2026 – Ein Jahr der Diversifikation

Eine klare Botschaft hat Allianz Global Investors für Anleger im Jahr 2026: Angesichts der gegenwärtigen und absehbaren weiteren Entwicklung sei Disziplin und Diversifikation das Gebot der Stunde für Anleger, lautet die zentrale Aussage im aktuellen „House View“ der Allianz Global Investors.¹ In diesem Jahr werde erfolgreiches Investieren den Einsatz einer Vielzahl von Instrumenten aus verschiedenen Anlageklassen erfordern. Mehr als sonst komme es darauf an, den Fokus auf eine breit diversifizierte Anlagemischung und aktives Portfoliomanagement zu legen.

Disziplin und Diversifikation

Insgesamt steht – so die AllianzGI – die Weltwirtschaft zwar unter Druck, gehe aber stabil in das Jahr 2026. Die fundamentale und politische Unsicherheit bleibe zwar hoch, habe aber den Höhepunkt überschritten. Gleichwohl sollten Anleger Marktturbulenzen mit Blick auf die US-Zwischenwahlen und den Wechsel im Vorsitz der Fed einkalkulieren.

Die US-Wirtschaft habe sich als widerstandsfähig erwiesen, dürfte aber mit einem Wachstum von +1,4 bis +1,9 % hinter dem eigenen Potenzial zurückbleiben, während Inflation mit etwa 3 % den Zielwert weiterhin überschreiten dürfte. Für den Euroraum wird eine ausgewogene Konjunktur mit einer unter das EZB-Ziel von 2 % fallenden Inflation und einem, dank erhöhter Staatsausgaben vor allem in Deutschland, Wachstum von etwa 1 bis 1,5 % vorausgesagt. In China dürfte das Wachstum in der ersten Hälfte 2026 vorübergehend anziehen und danach wieder auf einen strukturell langsameren Kurs zurückkehren.

Stefan Rondorf, Senior Investment Strategist, Global Economics & Strategy bei Allianz Global Investors, interpretiert die Situation in der Januar-Ausgabe² des AllianzGI-Kapitalmarktbriefs: „Bei so vielen Unwägbarkeiten sticht der Trumpf der Diversifikation. Mit der Streuung auf verschiedene Vermögensklassen kann ein Portfolio mit unterschiedlichsten Szenarien zurechtkommen. Aktien dürften im Basisszenario ausreichenden Wachstums und in günstigen Szenarien besonders stark performen, Staatsanleihen könnten im Abwärtsszenario das Portfolio stabilisieren und Rohstoffe wie Gold und Kupfer dürften bei überraschend hoher Inflation weiter gefragt sein.“

Dem Themenkomplex Künstliche Intelligenz traut er 2026, wie schon im Vorjahr, einen entscheidenden Einfluss auf die Kapitalmärkte zu. Rondorf rät Anlegern: „Gerade in diesem wahrscheinlichen Epizentrum der Kapitalmarktdynamik dürfte sich die Kombination aus Disziplin und Diversifikation bewähren.“

Mit Allvest sicher und renditestark in über 50 Anlageklassen anlegen

Allvest wurde als Kombination aus einem Sicherheits- und einem Renditebaustein entwickelt, wobei jeder Baustein für sich in ein Portfolio investiert, das über viele unterschiedliche Anlageklassen, Sektoren und Regionen breit diversifiziert ist und dadurch besonders robust auf Marktturbulenzen reagiert. Allvest erscheint daher als besonders geeignete Anlagelösung in einer Zeit von Unsicherheit und Risiken, seien sie wirtschaftlicher oder geopolitischer Art.

Der Sicherheitsbaustein: Hoch diversifiziert, sicher und attraktiv verzinst

Der Sicherheitsbaustein beruht auf dem Sicherungsvermögen der Allianz Leben, ein global diversifiziertes Portfolio, das sicher, attraktiv und breit gestreut in mehr als 50 Anlageklassen sowie in verschiedenen Ländern, Regionen und Währungen investiert. So können auch in turbulenten Zeiten Kursschwankungen einzelner Segmente ausgeglichen werden.

Kreisdiagramm zur Kapitalanlagestruktur des Gesamtportfolios nach Marktwerten, zum 30. September 2025, in Prozent

6 % Aktien 12 % Infrastruktur / erneuerbare Energien / Private Equity 10 % Immobilien 22 % Unternehmensanleihen 6 % Staatsanleihen Schwellenländer 21 % Staatsanleihen Industrieländer 10 % Pfandbriefe 13 % Immobilienfinanzierung

Quelle: www.allianz.de/Faktenblatt Kapitalanlagen Allianz Leben_30.09.2025.pdf

Zum Stichtag 30.09.2025 verwaltete Allianz Leben für ihre Kundinnen und Kunden rund 270 Milliarden Euro. Hierdurch erhält die Allianz Leben direkten Zugang zu allen attraktiven Anlageklassen mit sehr günstigen Konditionen. Ermöglicht wird das unter anderem durch den Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten und die Anlageexpertise der Allianz, einem der größten Investoren weltweit, die es erlauben, auch in alternative Anlagen zu investieren. Alternative Anlagen sind Investments, die nicht an der Börse gehandelt werden, wie Infrastrukturinvestments, erneuerbare Energien oder Mittelstandsfinanzierungen. Sie eignen sich aufgrund ihres langfristigen Investitionscharakters und der stabilen Renditen hervorragend für Altersvorsorgeprodukte.

Der systematische Investmentprozess ist das Herzstück der Anlage des Sicherungsvermögens: vom Asset-Liability-Management und der strategischen Asset-Allokation über Investment Management, Asset-Manager-Management bis hin zum eigentlichen Asset Management und zuletzt dem Monitoring. Die Disziplin und die stetige Verfeinerung machen sich bezahlt: So kann kontinuierlich und nachhaltig eine attraktive Überschussbeteiligung für die Kunden erwirtschaftet werden.

Der Renditebaustein: Zusätzliche Renditechancen mit ETFs/Investmentfonds zu Großanlegerkonditionen

Zusätzliche Renditechancen ergeben sich durch den Allvest Renditebaustein, für den zwei Fondsstrategien zur Wahl stehen.

• Passive Anlagestrategie (Allvest Passive Invest): Gemanagt durch Experten der Allianz Investment Management, verfolgt die Strategie das Ziel, mit ETFs/Indexfonds die Wertentwicklung der globalen Kapitalmärkte abzubilden. Größte Einzelposition ist ein ETF auf den S&P 500, der einen Anteil von 33,0 % am Gesamtportfolio hat, gefolgt von passiven Fonds auf den MSCI Emerging Markets und MSCI Europe (ex UK), beide mit einem Anteil von rund 18 % (Stand 31.12.2025). Das Portfolio ist somit deutlich breiter über die Weltregionen diversifiziert als zum Beispiel der MSCI World, in dem US-Aktien derzeit einen Anteil von gut 70 % haben. Zudem enthält die Anlagestrategie rund 15 % Anleihen aus Industrie- und Schwellenländern und ist somit auch über Assetklassen diversifiziert. Gerade in den Schwellenländern sieht das Fondsmanagement attraktive Ertragspotenziale und einen wichtigen Beitrag zur Diversifikation von Allvest Passive Invest.

• Aktive Anlagestrategie (Allvest Active Invest): Die aktive Anlagestrategie ist eine dynamische Multi-Asset-Lösung mit breitem Anlageuniversum, die vorwiegend in chancenorientierte Anlagen investiert (z. B. Aktienfonds), zur Portfoliostabilisierung allerdings auch wertstabilere Anlageklassen beimischen kann (z. B. Rentenfonds). Das besonders breit und diversifiziert gewählte Anlageuniversum entspricht der grundsätzlichen Ausrichtung der Allianz Global Investors als aktiver Asset Manager mit einer breiten Angebotspalette, die Aktien-, Renten-, Private Markets- sowie Multi Asset-Strategien umfasst und dazu von Industrie- bis zu Schwellenländern, von Einzelländer- bis zu globalen Strategien und von thematischen bis zu Sektorportfolios reicht. Die aktuelle Allokation (Stand 31.12.2025) ist breit über Anlageklassen, Regionen, Themen und Sektoren gestreut, mit zum Beispiel 74 % Aktien, 17 % Anleihen, 6 % Rohstoffen. Das Fondsmanagement der Allianz Global Investors verfolgt das Ziel, mit Investmentfonds eine Überrendite gegenüber der allgemeinen Marktentwicklung zu erzielen.

Die Allvest Website bietet unter Anlagestrategien einen Überblick über die Allokationen der beiden Anlagestrategien, der jeweils zum Quartalsende aktualisiert wird.

Sicherheit und Renditechancen, optimiert über das Gesamtportfolio

Beide Allvest Anlagestrategien ergänzen mit chancenorientierten Anlagen nicht nur den Sicherheitsbaustein, sondern sind auf diesen auch eng abgestimmt. Die strategische Asset Allokation von Allvest Passive Invest wird unter Einsatz des Optimizer-Algorithmus aus über 10.000 Kapitalmarktszenarien unter gleichzeitiger Berücksichtigung des Sicherungsvermögen der Allianz Leben abgeleitet. Allvest Active Invest orientiert sich ebenfalls an dieser Allokation als Benchmark und nutzt die großen Freiheitsgerade, um einen Mehrwert für unsere Kunden zu liefern.

¹ https://de.allianzgi.com/de-de/maerkte-und-themen/expertenmeinungen/house-view-q1-2026